La participation des promoteurs dans les sociétés cotées à la NSE a chuté à 50,1 % au quatrième trimestre de l’exercice 2025, son plus bas niveau en sept trimestres. Les participations de l’État ont également diminué, reflétant des changements plus généraux du marché.
La propriété des promoteurs dans les sociétés cotées à la NSE a diminué pour le troisième trimestre consécutif, atteignant un plus bas de sept trimestres de 50,1 % en mars 2025. Cette baisse, qui s’élève à une diminution de 28 points de base (pb) en glissement trimestriel (T/T), a été observée dans diverses catégories.
Il convient de noter que la part des promoteurs dans l’univers du Nifty 50 a diminué de 57 pb pour atteindre 40,6 %, marquant son plus bas niveau en 22 ans. Cette baisse est principalement imputable à la baisse des participations publiques et étrangères. En revanche, la participation des promoteurs dans l’indice Nifty 500 est restée stable à 49,5 %, grâce à une hausse compensatoire des participations des promoteurs privés indiens.
La part de l’État dans les sociétés cotées à la NSE a diminué au cours de l’exercice 2025, après deux années de hausse, en grande partie en raison de la cotation des LIC et de la surperformance des entreprises publiques. En mars 2025, la participation de l’État a chuté de 5 points de base en glissement trimestriel pour atteindre 9,9 %, son plus bas niveau en six trimestres.
Cette baisse a été encore plus prononcée pour les indices Nifty 50 et Nifty 500, où les actions d’État ont respectivement reculé de 34 et 33 points de base. Cette tendance s’explique en partie par la sous-performance des banques publiques, illustrée par une baisse de 10,6 % de l’indice Nifty PSU Bank.
Les investisseurs de portefeuille étrangers (IPE) ont légèrement augmenté leur participation dans les sociétés cotées à la NSE, ce qui constitue un renversement par rapport aux baisses observées depuis mars 2023. En mars 2025, la participation des IPE a augmenté de 12 points de base pour atteindre 17,5 %, grâce à une reprise des banques privées où les IPE détiennent des participations importantes. Hors secteur financier, la part des IPE a atteint son plus bas niveau en 13 ans, à 15 %. Leur présence dans les microcapitalisations a augmenté, les participations hors Nifty 500 atteignant leur plus haut niveau en dix trimestres.
Les fonds communs de placement nationaux (FCN) ont atteint un niveau record en termes de part de marché dans les sociétés cotées à la NSE, grâce à une hausse de 45,2 % des entrées mensuelles moyennes de SIP au cours de l’exercice 2025. Leur participation a atteint 10,4 % dans les entités cotées à la NSE, dépassant pour la première fois la participation des investisseurs individuels. Au cours du seul quatrième trimestre de l’exercice 2025, les FCN ont injecté 1,9 lakh crore de roupies dans les actions, contribuant à un afflux net annuel record de 6,1 lakh crore de roupies. Les fonds passifs au sein des FCN ont également atteint un pic de 2,0 %.
En mars 2025, la participation directe des investisseurs particuliers, hors promoteurs, dans les sociétés cotées à la NSE a atteint son plus bas niveau en sept trimestres, soit 9,5 %. Ce trimestre a été marqué par les sorties mensuelles les plus importantes jamais enregistrées par les particuliers, totalisant environ 15 300 crores de roupies. Bien que la participation des particuliers dans le Nifty 50 soit restée stable à 7,9 %, leur participation dans le Nifty 500 a diminué de 14 points de base pour atteindre son plus bas niveau en neuf trimestres, soit 8,6 %. Malgré cela, les investisseurs particuliers, directs et via des fonds communs de placement, détiennent un record de 18,2 % de la capitalisation boursière totale.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2025, une réorientation significative vers les grandes capitalisations a été observée, comme en témoigne l’augmentation de 3,1 points de pourcentage de la part des investisseurs institutionnels dans les entreprises du Nifty 50, pour atteindre 61,8 %. Cette évolution s’explique par la surperformance des actions à grande capitalisation dans un contexte d’incertitude mondiale et par l’augmentation des flux de capitaux vers ces entreprises. De même, les investisseurs particuliers ont augmenté leur part du Nifty 50 de 3,3 points de pourcentage, pour atteindre 38,3 %.
L’indice Herfindahl-Hirschman (HHI), indicateur de concentration du marché, a légèrement progressé au quatrième trimestre de l’exercice 2025, atteignant un sommet de 202 sur cinq trimestres. Cette hausse reflète une évolution vers les grandes capitalisations en raison des incertitudes mondiales. Les DMF et les FPI ont enregistré des hausses de l’HHI, indiquant une plus grande diversification des portefeuilles. La participation des FPI s’est considérablement accrue, avec des participations dans 1 847 actions, couvrant près de 70 % de l’univers coté, contre environ 1 200 en 2020.
Globalement, la richesse des ménages en actions indiennes a fortement progressé, avec une augmentation estimée à plus de 460 millions de roupies au cours des cinq derniers exercices. Cette croissance souligne l’importance croissante des investisseurs individuels sur les marchés boursiers indiens, dont la part a dépassé celle des investisseurs institutionnels étrangers au cours de l’exercice 2025, pour la première fois depuis 2006
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