Dakar, 23 juillet (JVFE) -L’accord de Tokyo avec les États-Unis abaisse les droits de douane sur les importations automobiles à 15 % contre un total de 27,5 % auparavant. Les taxes qui devaient entrer en vigueur sur d’autres produits japonais à partir du 1er août seront également réduites à 15 % contre 25 %.
L’accord commercial entre le Japon et les Etats-Unis pourrait servir de référence à de nombreux autres accords actuellement en négociation avec Washington, et l’économie mondiale pourrait à peine soutenir le niveau de 15% convenu du jour au lendemain, ont déclaré des économistes.
L’accord entre Tokyo et les États-Unis abaisse les droits de douane sur les importations automobiles à 15 %, contre 27,5 % auparavant. Les droits qui devaient entrer en vigueur sur d’autres produits japonais à partir du 1er août seront également réduits de 25 % à 15 %.
« Notre scénario de base reste qu’une fois la situation retombée, les droits de douane pourraient atteindre en moyenne 15 %, même si des accords récents suggèrent que ce chiffre pourrait être légèrement supérieur », a déclaré Kumar. « Bien que ce soit un facteur négatif d’un point de vue macroéconomique, le monde peut s’accommoder de droits de douane d’environ 15 %. »
Les marchés financiers ont poussé un soupir de soulagement mercredi.
Nikkei du Japon (.N225), ouvre un nouvel onglet
L’indice boursier a bondi de 3,5 % suite à l’accord, mais les actions européennes étaient également en hausse, tirées par les constructeurs automobiles, sur fond d’optimisme croissant quant à la possibilité de conclure des accords réalisables.
« Il semble que la référence pour les grandes économies sera de 10 à 15 % et un niveau un peu plus élevé pour les petites économies », a déclaré Derek Halpenny, directeur de la recherche chez MUFG à Londres.
Les actions ont bondi de plus de 10 %
Volvo , Porsche en Allemagne,BMW , Mercedes-Benz , ont fait des ventes importantes aux États-Unis qui ont augmenté entre 4% et 7%.
« Ces nouvelles commerciales plus positives ont vraiment contribué à apaiser les craintes des investisseurs selon lesquelles les tarifs douaniers sont sur le point de remonter à la hausse le 1er août », a déclaré Jim Reid de la Deutsche Bank.
« Mais bien sûr, la menace de droits de douane beaucoup plus élevés persiste pour plusieurs grandes économies, notamment les 30 % imposés à l’UE, les 35 % imposés au Canada et les 50 % imposés au Brésil », a ajouté Reid. « Nous savons aussi par expérience que nous pourrions ne connaître l’issue de la crise que quelques heures avant la date limite. »
Les attentes d’inflation à long terme aux États-Unis ont légèrement diminué suite à l’accord, suggérant que les accords commerciaux pourraient atténuer certaines craintes concernant les prix et donner à la Réserve fédérale américaine une marge de manœuvre pour abaisser les taux d’intérêt plus tard cette année.
Cependant, les marchés continuent de voir une probabilité proche de zéro d’une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine et la première mesure n’est pas pleinement intégrée avant octobre.
L’UE, qui négocie les accords commerciaux au nom de ses 27 membres, pourrait être la prochaine à s’en prendre à elle. Trump a annoncé qu’il imposerait des droits de douane de 30 % d’ici le 1er août, déclenchant des menaces de mesures de rétorsion de la part de l’UE.
Un tel niveau serait économiquement handicapant pour un bloc fortement dépendant du commerce et anéantirait des pans entiers du commerce transatlantique. L’UE espérait initialement obtenir un tarif d’environ 10 %, mais a depuis admis que le résultat serait probablement supérieur de plusieurs points au moins.
Les pressions restent également fortes sur la Chine, qui doit attendre le 12 août pour que les tarifs douaniers puissent revenir à 145 % du côté américain et à 125 % du côté chinois sans accord ni prolongation négociée.
« L’accord entre les États-Unis et le Japon accentuera la pression sur les autres grands exportateurs asiatiques pour obtenir de meilleurs accords », a déclaré ING. « Nous avons déjà conclu des accords commerciaux avec les Philippines et l’Indonésie. D’ici le 1er août, d’autres accords devraient être conclus avec des exportateurs asiatiques. »
Ce pacte avec la quatrième économie mondiale, qui comprend des engagements en matière d’investissements et de prêts à destination des États-Unis, est le plus important d’une série d’accords conclus à ce jour par le président américain Donald Trump. Il met la pression sur la Chine et l’Union européenne, qui doivent toutes deux faire face à des échéances cruciales en août.
Si un taux de 15 % reste significatif, il demeure néanmoins gérable et bien moins préjudiciable que la volatilité engendrée par l’incertitude, laquelle a rendu presque impossible la planification des investissements pour de nombreuses entreprises, soulignent certains économistes.
« Les droits de douane moyens pour les États-Unis tournaient autour de 2,5 % en 2024, alors qu’actuellement, ils avoisinent les 17 % », explique Mohit Kumar, de Jefferies, en référence à la hausse des taxes mondiales depuis l’annonce du « Jour de la Libération » par Trump le 2 avril.
« Notre scénario de base reste qu’une fois la poussière retombée, les droits de douane moyens pourraient s’établir autour de 15 %, même si les récents accords suggèrent un niveau légèrement supérieur », poursuit Kumar. « D’un point de vue macroéconomique, ce n’est pas idéal, mais le monde peut vivre avec des droits de douane d’environ 15 % ».
Les marchés financiers ont poussé un soupir de soulagement mercredi.
LES CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES TIRENT LES INDICES VERS LE HAUT
L’indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a bondi de 3,5 % à l’annonce de l’accord, tandis que les places européennes progressaient également, portées par les valeurs automobiles, sur fond d’optimisme quant à la possibilité de parvenir à des accords viables.
« Il semble que la référence pour les grandes économies soit de 10 à 15 % et un niveau un peu plus élevé pour les plus petites économies », analyse Derek Halpenny, responsable de la recherche chez MUFG à Londres.
Les actions du constructeur Volvo Car ont grimpé de plus de 10 %, tandis que Porsche, BMW, Mercedes-Benz et Volkswagen, qui réalisent d’importantes ventes aux États-Unis, ont progressé de 4 % à 7 %.
« Ces nouvelles plus positives sur le front commercial ont vraiment contribué à dissiper les craintes des investisseurs de voir les droits de douane remonter fortement au 1er août », observe Jim Reid, de Deutsche Bank.
« Mais bien sûr, la menace de droits de douane bien plus élevés plane toujours sur plusieurs grandes économies, notamment 30 % sur l’UE, 35 % sur le Canada et 50 % sur le Brésil », ajoute-t-il. « Nous savons aussi, par expérience, qu’on ne connaît souvent l’issue que quelques heures avant l’échéance. »
Les anticipations d’inflation à long terme aux États-Unis ont légèrement reculé à la suite de l’accord, suggérant que ces compromis pourraient apaiser certaines craintes sur les prix et offrir à la Réserve fédérale américaine une marge de manoeuvre pour abaisser ses taux d’intérêt plus tard dans l’année.
Cependant, les marchés n’anticipent quasiment aucune chance d’une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, la première étant pleinement intégrée dans les prix pour le mois d’octobre seulement.
L’UE, qui négocie les accords commerciaux au nom de ses 27 membres, pourrait être la prochaine sur la liste. Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 30 % d’ici le 1er août, ce qui a déjà suscité des menaces de mesures de rétorsion de la part de Bruxelles.
Un tel niveau serait économiquement dévastateur pour un bloc très dépendant du commerce et anéantirait de larges pans des échanges transatlantiques. L’UE espérait initialement obtenir un taux proche de 10 %, mais a depuis accepté que le résultat final pourrait être sensiblement supérieur.
La pression reste également forte sur la Chine, qui fait face à une échéance au 12 août, date à laquelle les droits de douane pourraient remonter à 145 % côté américain et 125 % côté chinois, en l’absence d’accord ou de prolongation négociée.
« L’accord entre les États-Unis et le Japon va accroître la pression sur les autres grands exportateurs asiatiques pour obtenir de meilleures conditions », estime ING. « Des accords ont déjà été signés avec les Philippines et l’Indonésie. Avant le 1er août, d’autres accords devraient être conclus avec les exportateurs asiatiques. »
