Dakar,14 aout 2025(JVFE)-Les experts estiment qu’il s’agit d’une annonce opportune, que le coût du capital et des emprunts va baisser et que l’Inde est considérée comme une économie et une destination d’investissement plus stable et plus résiliente.
Le relèvement de la note souveraine de l’Inde par S&P Global Ratings est perçu comme ayant renforcé les fondamentaux macroéconomiques du pays et est particulièrement crucial alors que les États-Unis ont imposé des droits de douane de 50 % sur l’Inde.
L’agence de notation mondiale a relevé jeudi la note souveraine à long terme non sollicitée de l’Inde de « BBB- » à « BBB » avec une perspective stable, citant la croissance économique dynamique du pays, dans un contexte de politique monétaire renforcée qui ancre les anticipations inflationnistes. Tout en fixant la croissance du PIB de l’Inde à 6,5 % pour l’exercice 2026, l’agence a également déclaré qu’elle ne s’attendait pas à ce que les droits de douane de 50 % (s’ils étaient imposés) « pèsent significativement sur la croissance ».
Ce relèvement de la note intervient après une période de 18 ans et fait suite à sa décision de mai 2024 de réviser la perspective de l’Inde de stable à positive. Les décideurs politiques avaient depuis longtemps souligné la forte croissance économique, la discipline budgétaire et les réformes de l’Inde auprès des agences de notation mondiales et avaient appelé à un relèvement de la note.
NR Bhanumurthy, directeur de la Madras School of Economics, a souligné que le relèvement de la notation renforcerait la confiance des investisseurs étrangers et favoriserait l’afflux de capitaux étrangers en Inde. « Ce relèvement arrive à point nommé et intervient alors que l’Inde est confrontée aux énormes droits de douane américains. Il renforce notre vision de l’économie indienne à moyen et long terme et apporte une clarté sur les comptes intérieurs et extérieurs, notamment en termes de déficit budgétaire et de déficit courant », a-t-il déclaré.
L’Inde a cependant encore un long chemin à parcourir pour devenir une économie de catégorie investissement supérieure.
Cependant, sur le terrain, les acteurs du marché et les financiers considèrent les notations de crédit comme un indicateur de la capacité d’un emprunteur à rembourser ses prêts et à évaluer la probabilité d’un défaut de paiement. Le relèvement par S&P signifie que l’Inde sera désormais perçue comme une destination d’investissement plus résiliente pour les investisseurs étrangers et que le coût de financement de la dette publique diminuera également.
Ranen Banerjee, associé et responsable du conseil économique chez PwC Inde, a déclaré que le relèvement de la notation aura un impact positif majeur sur le taux de change. « Cela entraînera une baisse des rendements et une augmentation des flux de capitaux dans le pays. Cela pourrait également entraîner une baisse du coût global des emprunts pour le gouvernement et le secteur privé », a-t-il noté.
Les avantages de cette revalorisation aideront également les entreprises à réduire leurs coûts d’emprunt offshore, et les notes de plusieurs entreprises pourraient également être revues à la hausse. Peu après l’annonce de la revalorisation des notes souveraines de l’Inde, S&P a également relevé les notes de crédit à long terme de l’Export-Import Bank of India et de l’Indian Railway Finance Corporation, les faisant passer de « BBB- » à « BBB » avec une perspective stable. L’agence a également relevé les notes de crédit d’ONGC, de Power Grid Corporation, de NTPC et de Tata Power, de « BBB- » à « BBB », avec une perspective stable.
Radhika Rao, directrice exécutive et économiste principale de DBS Bank, a souligné que S&P avait relevé la note de crédit de l’Inde dans la catégorie « investment grade », ramenant le pays au même niveau que l’Indonésie et le Mexique.
« L’impulsion positive donnée par ce relèvement contribuera à réduire la prime de crédit sur la dette souveraine et à alléger davantage les coûts d’emprunt offshore des entreprises », a-t-elle déclaré.
Indranil Pan, économiste en chef de YES BANK, a déclaré que le relèvement de la note serait positif pour les flux étrangers vers l’Inde et conduirait à un climat de stabilité monétaire, renforçant ainsi la conviction d’une diminution des risques sur les marchés financiers pour l’Inde. »
Sujan Hajra, économiste en chef et directeur exécutif d’Anand Rathi Group, a souligné que le relèvement de la note de l’Inde par S&P est certes une évolution bienvenue, mais qu’il est également, à tout point de vue raisonnable, trop faible et trop tardif. « Ce que les acteurs du marché et les observateurs de l’Inde ont reconnu depuis longtemps n’est reconnu que maintenant par les agences de notation. « En réalité, le dynamisme économique et financier de l’Inde a largement dépassé le risque de crédit perçu », a-t-il souligné, ajoutant que pour les investisseurs, cette amélioration ne change pas grand-chose.
« La trajectoire positive des actions indiennes et des autres classes d’actifs devrait se poursuivre, portée par les mêmes atouts structurels qui ont soutenu leur surperformance pendant des années, indépendamment des verdicts rendus par les agences de notation », a-t-il déclaré.
Échelle de notation financière selon les principales
agences de notation
